Mezzanine ist eine Mischung von Eigenkapital und Fremdkapital. Man kann es daher auch Hybridkapital nennen. Genaugenommen liegt es zwischen erstrangigem Fremdkapital wie einem Kredit der Bank und klassischem stimmberechtigtem Eigenkapital.
Mezzanine-Kapital als alternative Finanzierungsmöglichkeit
Mezzanine-Kapital ist eine alternative Finanzierungsmöglichkeit für Unternehmen. Denn statt eines klassischen Bankkredits nimmt das Unternehmen ein Darlehen bei Investoren auf und ist dadurch von Banken unabhängiger. Denn manchmal ist es so, dass Projekte oder Investitionen mehr Gelder benötigen als die Bank bereit ist, zu geben. Eine eventuell entstehende Finanzierungslücke kann dann durch bankenunabhängige Investoren geschlossen werden. Sehr beliebt ist Mezzanine-Kapital zur Finanzierung bei Crowdinvesting.
Mezzanine-Kapital hat dabei den Vorteil für das Unternehmen, dass die Eigenkapitalbasis gestärkt und die Bilanz nicht durch einen klassischen Kredit belastet wird. Also indirekt erhöht man so als Unternehmen das Eigenkapital und umgeht die Aufnahme von klassischem Fremdkapital. Als Eigenkapital stärkt Mezzanine-Kapital die Kreditwürdigkeit des Unternehmens für weitere größere Kredite und als Fremdkapital zielt es auf die direkte Finanzierung von Investitionen ab und ermöglicht weiteres Wachstum.
Man kann bei Mezzanine-Kapital auch sagen, dass es sich um eine zeitlich befristete Mischform zwischen Eigenkapital und Fremdkapital handelt, und zwar rechtlich wie auch wirtschaftlich. Das Besondere an Mezzanine-Kapital ist dabei, dass der Geber des Kapitals keine Stimmrechte erhält, dafür aber eine Beteiligung am Gewinn. Der Kapitalgeber kann auch keinen Einfluss auf das Unternehmen nehmen und die Finanzierung stützt sich nicht auf Sicherheiten. Mezzanine-Kapital eignet sich bestens zur Ergänzung bestehender Finanzierungsformen.
Formen des Mezzanine-Kapitals
Mezzanine-Kapital ist kein Eigenkapital, hat aber Eigenkapitalcharakter, wenn es in Form stiller Beteiligungen, als Wandelanleihe, Optionsanleihe oder als wertpapierverbriefter Genussschein gewährt wird.
Dabei ist die stille Beteiligung die am meisten getätigte Mezzanine-Finanzierung. Diese Form der Geldbeschaffung ist sehr eigenkapitalnah, denn bei einer stillen Beteiligung erhält der Kapitalgeber einen Anteil an der Wertsteigerung des Unternehmens und verzichtet gleichzeitig auf ein Mitspracherecht. Er hat ein Recht auf Kontrolle und im Falle eines Verlustes ist die Haftung auf die Höhe der Einlage begrenzt.
Wertpapierverbriefte Genussscheine gewähren dem Kapitalgeber eine Gewinnbeteiligung ohne eine Beteiligung am Unternehmen. Es handelt sich meistens um eine Kombination aus Aktien und Anleihen mit einer zugesicherten Verzinsung sowie der festgelegten Rückzahlung des Kapitals.
Vorteile einer Mezzanine-Finanzierung
Nicht zu vergessen, dass Mezzanine-Finanzierungen etliche Vorteile bieten. Denn dank Mezzanine-Kapital können Unternehmen den Mix an Finanzierungen erweitern und so die Abhängigkeit von einzelnen Banken reduzieren. Zudem wird die Mischfinanzierung von Unternehmen günstiger, indem das Eigenkapital gestärkt wird. Und schlussendlich ist es wichtig, dass die Stimmrechte im Unternehmen verbleiben. Die Erhöhung des Eigenkapitals kann unabhängig von Banken erfolgen, private Kapitalgeber springen ein und dennoch müssen keine neuen Gesellschafter aufgenommen werden, sodass Einfluss abgegeben werden müsste.
Somit ist Mezzanine-Kapital zwar kein Eigenkapital, hat dennoch etliche Vorteile und kann so für einige Unternehmen und Projekte von Vorteil sein. Mezzanine-Kapital ist dabei stets Nachrangkapital, das allerdings meistens eine recht hohe Rendite einbringt. Gerade bei Crowdinvesting ist diese Art der Geldbeschaffung beziehungsweise des Investments auch für kleinere oder private Anleger interessant.