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Wie wird Mezzanine-Kapital bilanziert?

Der Begriff Mezzanine kommt aus dem Italienischen und in der Architektur bezeichnet er ein Zwischengeschoss. Im finanziellen Umfeld steht Mezzanine für Finanzierungsinstrumente, die bilanziell zwischen dem Eigenkapital und dem Fremdkapital eingeordnet sind. Mezzanine-Kapital ist somit eine Zwischenform von Eigen- und Fremdkapital. Man kann dazu auch hybride Finanzierungsform sagen. Eine Mezzanine-Finanzierung ist keine eigenständige Finanzierungsart, sondern fungiert im Zusammenhang mit unterschiedlichen Finanzierungsformen.

Eigenschaften von Mezzanine-Kapital

Folgende Eigenschaften sind Mezzanine-Kapital zuzuordnen:

  • Konditionen und Preise können flexibel ausgestaltet werden.
  • Sicherheiten treten in den Hintergrund.
  • Im Fall einer Insolvenz wird Mezzanine-Kapital nachrangig behandelt.
  • Für Mezzanine-Kapital müssen in der Regel keine Stimmrechte abgetreten werden.
  • Die Kosten für das Mezzanine-Kapital oder zu bezahlende Zinsen sind meist höher als bei klassischem Fremdkapital.

Formen des Mezzanine-Kapitals

  • Debt Mezzanine-Kapital
    Wirtschaftlich gilt es als Eigenkapital, allerdings wird es bilanziell als Fremdkapital behandelt. Steuerlich kann es bei geschickter Ausgestaltung ebenfalls als Fremdkapital behandelt werden, sodass eine steuerliche Beratung zu empfehlen ist.
  • Equity Mezzanine-Kapital
    Gilt wirtschaftlich wie auch bilanziell als Eigenkapital und kann allerdings bei einer passenden Ausgestaltung ebenso steuerlich als Fremdkapital gesehen werden. Um als Eigenkapital zu gelten, muss das Equity Mezzanine-Kapital in jedem Fall langfristig überlassen werden, den Status der Nachrangigkeit haben sowie einen erfolgsabhängigen Teil in der Vergütung beinhalten.

Wie wird Mezzanine-Kapital bilanziert?

Da es sehr viele Varianten und Ausgestaltungsmöglichkeiten für Mezzanine-Kapital gibt, ist im Handelsgesetzbuch (HGB) keine eindeutige Regelung zu finden, wie Mezzanine-Kapital bilanziert werden muss. Denn es ist eine Mischform, die zwischen Eigenkapital und Fremdkapital steht. Ein Darlehen ist auf der Passivseite der Bilanz notiert, weitere Regelungen hängen von der genauen Art der Mezzanine-Finanzierung ab.

Beispielsweise Genussscheine als Equity Mezzanine-Kapital zählen eher zum Eigenkapital. Im Gegenteil dazu nennt man Kapital auf der Fremdkapitalseite Debt Mezzanine-Kapital.

Bei einer stillen Beteiligung hängt die Bilanzierung an der Ausgestaltung des Gesellschaftervertrages.

Daher empfiehlt es sich, die Hilfe einer Steuerberatungsgesellschaft einzuholen, damit Sie bei der Bilanzierung des Mezzanine-Kapitals auf der sicheren Seite sind.

Fazit

Da Mezzanine-Kapital zahlreiche Ausgestaltungsmöglichkeiten bietet, kann man es nicht eindeutig bilanziell zuordnen, beziehungsweise auch im Handelsgesetzbuch ist es nicht eindeutig geregelt. Daher bietet es den Vorteil, dass es durch geschickte Einordnung und steuerrechtliche Beratung für das Unternehmen optimiert zugeordnet werden kann.